鲍威尔任期最后一次美联储会议，4月利率料维持不变

美联储决策者本周将在华盛顿召开会议,这可能是杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席期间的最后一次政策会议。当前能源价格持续高企,伊朗战争陷入僵局,这进一步延长了经济和货币政策前景的不确定性。

鲍威尔执掌美联储八年,其任期将于5月15日结束。目前看来,他离任的可能性更大——美国参议院已于周五扫清了对继任者凯文·沃什的确认障碍。在任期的最后阶段,鲍威尔很可能在周三主持联邦公开市场委员会(FOMC)的投票,决定将隔夜基准利率维持在3.50%-3.75%的区间不变,该利率自去年12月以来一直保持在这一水平。

此次会议及随后鲍威尔的新闻发布会可能解决多个关键问题,包括决策者是否会暗示,若通胀加速,今年晚些时候可能加息。此外,即使沃什及时获得确认并主持6月的下一次政策会议,鲍威尔是否继续留在美联储理事会也有望在会上得到解答。

美国司法部周五撤销了对鲍威尔关于美联储华盛顿总部翻修工程的刑事调查,这满足了关键共和党参议员的要求——该参议员曾威胁因此推迟沃什的任命确认。鲍威尔也将调查结束作为其离开理事会的必要条件。尽管美联储行长通常会在任期届满后辞去理事职务,但鲍威尔上个月表示可能留任,并“根据我认为对美联储和人民最有利的事情做出决定”。这将成为特朗普总统削弱美联储独立性的一次更广泛考验。鲍威尔可能一直担任理事至2028年1月——即特朗普总统任期的最后一个完整年度,也是这位被总统戏称为“为时已晚”之人的漫长任期尾声,因为他未能兑现大幅降息的承诺。

鲍威尔很可能被问及他的计划,以及仍受美伊战争影响的政策辩论的经济实质。FOMC最新声明将于美国东部时间下午2点(格林尼治标准时间18:00)发布,鲍威尔的新闻发布会将在半小时后举行。

2月28日战争爆发时,各国央行行长曾表示,战争对通胀和经济增长的影响取决于战争结束的速度及油价能否回落至战前每桶70美元左右的水平。八周后,轰炸虽已暂停,但经济战仍在继续:美国阻止伊朗船只离开霍尔木兹海峡,伊朗则阻止其他船只通过这一关键水道。全球石油及其他供应链的中断,使得政策制定者更加重视通胀风险

与此同时,全球市场的焦点还包括本周晚些时候即将召开的一系列央行会议。在美伊战争爆发之初,国际金价一度从避险情绪中获益,但随着近期市场对潜在和平协议的讨论不断升温,美元已回吐了此前因避险逻辑获得的相当一部分涨幅。近几天美伊谈判再度陷入僵局,美元才勉强稳住阵脚。

就美联储而言,市场普遍预期本周将维持利率不变。ING外汇研究主管克里斯·特纳表示,美联储可能会倾向于释放信号,告诉市场利率需要在现有水平维持更长时间,这在他看来对美元可能构成轻微的正面支持。尽管通胀端持续受到能源价格高企带来的扰动,但决策层暂时仍倾向于按兵不动。

总体而言,当前市场正处于多重因素交织的观望阶段。地缘政治方面,美伊和平谈判虽偶现积极信号,但市场对类似消息的持续性已趋于谨慎,短期内难以形成明确的趋势驱动。财报季密集披露对美股构成压力,投资者在业绩验证与中东局势反复之间保持平衡,风险偏好受到抑制。外汇市场上,美元缺乏单边方向,一方面受益于美联储维持鹰派基调的预期,另一方面又因和平谈判预期而承压,整体呈震荡格局。澳币则表现出一定韧性,既得益于就业数据稳健支撑,也受到国内通胀预期升温及加息押注的提振,短线能否进一步走强取决于即将公布的CPI数据以及0.7220关键阻力的突破情况。整体来看,在央行会议密集召开及中东局势明朗之前,市场料将延续谨慎波动态势。