美联储迎来特朗普时代新主席，2026高通胀阴影下利率路线生变

当地时间5月13日,美国参议院正式批准现年56岁的律师兼金融家凯文·沃什(Kevin Warsh)出任美联储主席。在美国通胀持续升温、市场对加息预期重新抬头的背景下,沃什将正式接棒杰罗姆·鲍威尔,执掌全球最重要的中央银行之一。

美联储迎来特朗普时代新主席

此次投票结果为54票赞成、45票反对,成为美国历史上党派分歧最严重的一次美联储主席任命投票。仅有宾夕法尼亚州民主党参议员约翰·费特曼倒戈支持共和党阵营。

沃什的四年美联储主席任期,以及同时获得批准的14年美联储理事任期,目前仅等待白宫完成最终签字程序即可正式生效。白宫尚未透露具体宣誓就职时间。

根据安排,现任主席杰罗姆·鲍威尔的主席任期将于本周五结束,但他仍将继续保留美联储理事身份。而现任理事、长期支持降息的斯蒂芬·米兰则将离开理事会,为沃什腾出席位。

市场普遍预计,沃什将主持6月16日至17日举行的下一次美联储议息会议。而此时的美联储,内部正围绕“是否需要重新加息”展开激烈争论——这恰恰是特朗普选择沃什的重要原因之一。

通胀再度升温,美联储内部鹰派声音增强

当前,美国通胀压力正在明显加剧。

部分美联储官员担忧,通胀已不仅仅受到特朗普政府关税政策以及伊朗战争导致油价飙升的影响,而是开始向更广泛领域蔓延。

美国劳工部周三公布数据显示,美国4月生产者价格指数(PPI)同比大涨6%,创下2022年12月以来最快增速。当时,美联储正通过激进加息应对40年来最严重的通胀危机。

与此同时,市场预计美国核心个人消费支出物价指数(PCE)4月同比将升至3.8%,进一步远离美联储2%的长期通胀目标。

在就业市场方面,美国失业率目前维持在4.3%左右,显示劳动力市场依然具备韧性,这意味着经济未必需要通过降息来刺激增长。

而就在周二,美国政府公布的数据显示,美国4月消费者物价涨幅创下近三年来最快速度,进一步强化了市场对“高利率维持更久”的担忧。

目前,金融市场已经基本放弃对2026年降息的期待,甚至开始押注最快明年1月再次加息。

美联储或迎“鹰派转向”

在即将到来的6月会议上,沃什可能需要面对一个意见分裂的政策委员会。

越来越多美联储官员倾向于在政策声明中加入更鹰派措辞,即明确表示“未来几个月加息与降息的可能性同样存在”。截至4月,19位政策制定者中至少已有5人支持这一方向。

此外,美联储还将在6月公布最新利率路径预测。相比之下,3月时预测“年内仅降息一次”的点阵图,如今已经显得明显落后于现实。

2026高通胀阴影下利率路线生变

特朗普施压美联储,独立性再遭质疑

沃什的上任,也被视为特朗普进一步影响美联储的重要一步。

过去数月,特朗普持续公开施压美联储降息,并多次批评鲍威尔政策过于强硬。鲍威尔甚至将白宫对美联储的一系列举动形容为“法律攻击”。

其中包括特朗普政府去年试图罢免美联储理事丽莎·库克,以及美国司法部一度对鲍威尔展开刑事调查。虽然调查目前暂时中止,但官方并未彻底排除未来重启的可能。

正因如此,即便部分民主党议员认可沃什的专业能力,仍然对其能否保持独立性表示担忧。

弗吉尼亚州民主党参议员马克·华纳表示:

“我严重担心,在来自白宫的政治压力下,他是否还能保持完全独立。我希望他能证明这些担忧是错误的,并捍卫美联储独立性。”

而鲍威尔之所以打破传统、在主席任期结束后继续留任理事职位,也被认为是为了确保美联储在政治压力下仍能保持政策独立。

沃什支持降息,但强调不会提前承诺

美国财政部长斯科特·贝森特则公开欢迎沃什上任,并称美联储“需要更强的问责机制、更合理的政策方向以及新的使命感”。

特朗普显然希望沃什成为推动降息的重要力量,而沃什过去也曾表达过与特朗普类似的立场。

美联储迎来特朗普时代新主席,2026高通胀阴影下利率路线生变。不过,在上个月的参议院听证会上,沃什强调自己并未就利率问题向任何人作出承诺,但表示未来将推动美联储进行重大改革,包括加强与政府在非货币政策领域的合作。