澳洲房价崩跌预警，5月澳洲央行或再度加息

当前,受多重因素影响,澳大利亚经济前景面临显著挑战。汇丰银行最新预测显示,全澳房价将进入下行通道,主要驱动因素有二:一是中东地区持续冲突推高全球通胀,迫使澳大利亚储备银行可能维持更长时间的紧缩货币政策;二是联邦预算中对负扣税安排及资本利得税的调整,预计将抑制对新住宅的投资需求。目前,悉尼和墨尔本房价已出现回落,其他首府城市增速放缓。汇丰预计,2026年剩余时间房价将持续下跌,2027年同比跌幅可能达到2%至6%,此前活跃的珀斯、布里斯班等小型城市也将降温。伴随经济衰退风险和失业率上升,部分抵押贷款持有者压力增大。不过,银行业已提高不良贷款拨备,澳储行估算显示负资产比例极低,银行体系资本充足,整体金融稳定仍有支撑。

天然气供应:政府确认冬季不限制出口。5月15日,澳大利亚资源部长玛德琳·金表示,在出口商承诺保障东海岸市场充足供应后,政府今冬不会对天然气出口实施限制。此前,政府于4月考虑启动“国内天然气安全机制”(ADGSM),要求出口商优先本地供应。金部长称,出口商已保证供应绰绰有余,但若前景变化,政府将毫不犹豫采取进一步行动。ADGSM允许政府限制由Origin Energy、壳牌和桑托斯运营的三座东海岸液化天然气工厂的出口。今年4月,竞争监管机构曾警告冬季东海岸天然气批发供应可能趋紧。

联合政府税收计划:前四年成本或高达350亿澳元。反对党领袖安格斯·泰勒提出的所得税税率等级指数化计划,旨在消除“税级爬升”现象——即因税级未随通胀调整而导致纳税人实际税负逐年增加。该计划在前四年的预算成本可能达350亿澳元,远高于联盟党此前使用的230亿澳元预估。到2035-36年,年度成本将飙升至440亿澳元。

成本差异源于议会预算办公室(PBO)不同模型的测算。“自建预算”工具得出四年225亿澳元,但更完善的SMART模型显示为353亿澳元。差异主要在于时间假设:自建工具假设减税延迟至报税时生效,而SMART模型按常规做法假设减税在年内工资单中体现。PBO建议使用SMART模型。值得注意的是,泰勒宣布政策前未请PBO进行正式成本核算。

八年总成本预计达1670亿澳元,年度成本从2028-29年的30亿澳元迅速攀升。联盟党承认需通过削减开支来抵消成本,泰勒称已发现“可观节省”,但拒绝透露是否完全覆盖。财政部长吉姆·查尔默斯批评该计划“未经成本核算、未经资金支持”,警告将导致更高赤字、和通胀。联盟党内部对预算底线可能劣于工党感到担忧,承诺不会重蹈2025年大选时的覆辙。

在利率方面,继2026年内三次加息后,市场普遍担忧6月可能再次加息。凯投宏观指出,澳大利亚国民银行最新商业调查显示,4月企业采购成本增速创2022年7月以来最快,零售价格增速达四年最高,经调整后平均通胀率年底前或超6%。尤其值得关注的是,该调查于4月底进行,期间政府虽大幅削减燃油消费税(柴油价格月降11%,汽油降24%),但成本压力仍集中于燃料及相关附加费,与2022年广泛的商品价格繁荣形成对比。澳储行对企业涨价预期可能“自我实现”保持高度警惕。若全球石油库存继续下降,布伦特原油价格6月或涨至每桶130-140美元。凯投宏观基线预测8月将加息25个基点,但警告若价格压力加剧,澳储行可能更早、更激进地收紧政策,6月会议加息的可能性已显著上升。

上周,由于澳大利亚本土缺少关键经济数据,市场关注点主要集中在美国。从美国公布的一系列数据来看,4月份通胀压力明显上升,同时消费和就业市场仍保持韧性。通胀加速进一步强化了金融市场的预期:美联储将把基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%的区间,直至2027年。受通胀持续高企以及利率将长期维持高位的影响,美元指数上周在98.80附近开启反弹,给澳币兑美元汇率带来压力。澳币一度上探至周内高点0.7270.但随后受阻回落,未能突破年内新高;周五更是一度跌破0.7200整数关口,触及周内低点0.7138.

从4小时周期的技术指标看,上周五澳币在布林带中轨与下轨之间的弱势区间加速下行,显示价格整体承压。布林带轨道开口急剧扩张,表明市场短期波动率同步升高,空头动能获得显著释放。具体价位上,布林带上轨位于0.7290.构成短线动态阻力;中轨0.7210作为多空强弱的分水岭;下轨延伸至0.7140.形成短线动态支撑。14期RSI指标降至30下方的超卖区间,显示空头动能处于绝对主导地位,但指标超卖也意味着短线可能存在反弹修复需求。从4小时趋势结构看,上周五澳币有效跌破近期0.7260至0.7200的震荡整理区间,呈现清晰的单边下行走势。若汇价持续承压并有效跌破0.7140区域支撑,空头测试目标将指向0.7100甚至更低水平。上行方面,短线阻力聚焦于0.7200整数关口;若汇价展开反弹修复并成功站稳该位置上方,短期内下行压力将有所缓解,并有望进一步反弹挑战0.7260区域阻力甚至更高水平。

总体而言,澳币兑美元在基本面和技术面双重压制下,短期走势偏空。0.7140一线是当前首要关注短线支撑,若失守,下行空间将进一步打开;反之,若汇价能重返0.7200上方,则市场情绪可能出现阶段性修复。