英国就业市场创疫情以来最惨崩塌，英国央行或被迫放弃激进加息

周二公布的数据显示,英国雇主在4月份缩减了招聘规模,职位空缺数量也进一步下降。这表明伊朗战争已对英国经济产生影响,并促使投资者减少了对英国央行加息的押注。

英国税务局的早期工资数据显示,4月份工资单数量较3月份大幅下降10万,前四个月的估计值也被下调。英国国家统计局指出,这是自2020年5月新冠疫情爆发以来最大单月降幅,但同时强调这些数据未来可能被修正。

失业率——尽管基于一项正在改革的调查,但仍被视为重要经济指标——在第一季度小幅上升至5%,高于截至2月的三个月内的4.9%。这一走势可能加剧处境艰难的首相基尔·斯塔默的压力。

就业和养老金大臣帕特·麦克法登表示,尽管就业人数仍高于去年同期,但中东冲突无疑给劳动力市场蒙上了阴影。

ING经济学家詹姆斯·史密斯指出,就业数据叠加工资增长放缓,使他认为英国央行将在6月加息的预测变得不那么确定。他表示,与俄罗斯全面入侵乌克兰后相比,当前英国经济似乎更不容易受到工资上涨要求或企业推高价格的影响。投资者因此减少了针对2026年剩余时间内的加息预期,目前市场预计两次25个基点的加息,而周一曾预期第三次加息的可能性约为50%。

摩根大通经济学家艾伦·蒙克斯认为,就业市场疲软的更多迹象可能会削弱英国央行快速加息的意愿。他指出,周三公布的通胀数据对于评估顽固的通胀压力是否正在减弱至关重要。

工资增长也出现放缓迹象。2026年前三个月,不包括奖金的工资同比增长3.4%,为2020年以来最慢增速。经通胀调整后,实际每周收入仅同比增长0.3%。酒店和零售等低收入行业的工资和职位空缺降幅最大。雇主普遍抱怨,更高的工资税以及政府赋予工人更多权利的改革,使招聘成本进一步上升。

疲软的就业数据促使投资者减少了对英国央行加息的押注。市场目前预计2026年剩余时间内将加息两次(每次25个基点),而周一市场还预期第三次加息的可能性约为50%。ING经济学家詹姆斯·史密斯表示,他之前预测6月加息的看法现在看来不太准确,就业数据及工资增长放缓“让人质疑英国央行加息的必要性”。不过,周三公布的通胀数据将是评估顽固通胀压力是否减弱的关键。

英镑周二下跌0.26%,报1.3399美元。三菱日联银行经济学家指出,英镑此前走强主要得益于潜在工党领导人候选人安迪·伯纳姆排除了改变财政规则的可能性,但远弱于预期的劳动力数据抑制了反弹势头。与此同时,英国政治动荡加剧——首相基尔·斯塔默面临工党内部辞职压力,大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆正寻求挑战其领导地位。分析人士警告,根据6月补选结果,可能爆发全面的领导权争夺战并持续至7、8月,期间国际投资者可能倾向于避开英国资产。Indeed高级经济学家表示,国内政治动荡给企业带来了“不必要的不确定性”。

从行业看,酒店、零售等低收入行业的工资水平和职位空缺数量降幅最大。雇主抱怨称,更高的工资税以及政府赋予工人更多权利的相关改革,提高了招聘成本。求职平台Indeed的高级经济学家杰克·肯尼迪表示,最新数据显示劳动力市场正感受到压力,并补充说,2026年初经济的快速增长已受到对伊朗战争担忧的打击。他还提到,国内动荡的政治局势给企业带来了不必要的不确定性。目前,斯塔默作为执政工党领袖的地位似乎将面临挑战,这引发了对政策走向的疑问,而此时伊朗战争也正冲击着经济。

4月份的企业调查显示,企业对经济前景及冲突带来的通胀压力感到担忧,并计划削减招聘。周二公布的数据显示,截至4月的三个月内,职位空缺数量降至70.5万个,为截至2021年2月以来的最低水平。2026年前三个月,不含奖金的工资同比增长3.4%,为2020年以来最慢增速。经通胀调整后,不含奖金的平均每周收入在截至3月的三个月内仅同比微增0.3%。第一季度就业人数增加14.8万人,这一增长完全来自自雇人士数量的上升。