英国5月综合PMI暴跌至48.5，为一年多来首次跌破荣枯线

周四公布的一项调查显示,受伊朗战争带来的经济影响及国内政治不确定性影响,英国企业正遭遇一年多来最普遍的业务下滑。数据公司标普全球公布的英国5月综合采购经理人指数(PMI)初值从4月的52.6大幅降至48.5.为2025年4月以来首次跌破50.0的增长门槛,远低于路透社调查预测的51.6.衡量服务业企业活动的指标降幅尤为剧烈,跌至2021年1月以来的最低水平,当时英国正处在新冠疫情的肆虐之中。

制造业企业报告称订单激增,但这主要是由于客户试图抢在可能出现的进一步涨价或与伊朗战争相关的供应链问题前提前备货。除了中东冲突导致能源价格上涨和航运延误外,企业表示,英国首相基尔·斯塔默的未来以及继任者人选的不确定性也严重打击了信心。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示:“英国经济正面临一场完美风暴,不断上升的政治不确定性加剧了中东战争日益增长的影响。”他指出,数据显示英国经济将按季度萎缩0.2%,与今年年初出人意料的强劲开局形成鲜明对比。

由于伊朗战争推高能源成本以及工资上涨,企业面临的成本账单再度大幅攀升,涨幅仅略低于4月——而4月的涨幅是三年多来最大的。虽然调查显示企业销售价格的总体涨幅略低于4月,但制造商的价格涨幅却是2022年7月以来最大的。各公司连续第20个月缩减招聘计划,对未来业务的预期降至2025年4月以来的最低水平。威廉姆森表示,经济活动疲软与通胀压力依然强劲的双重打击,让英格兰银行陷入两难困境。金融市场预计英国央行将在2026年剩余时间内加息两次,但路透社本月早些时候调查的大多数经济学家认为,英国央行将维持利率不变。

经济活动遭遇“完美风暴”,PMI跌破荣枯线。周四公布的多项调查显示,受伊朗战争冲击及国内政治不确定性影响,英国经济正经历一年多来最普遍的业务下滑。标普全球英国5月综合采购经理人指数(PMI)初值从4月的52.6暴跌至48.5.为2025年4月以来首次跌破50.0的荣枯线,远低于市场预期的51.6.服务业活动指数降至2021年1月以来最低水平(当时仍处疫情封锁期),制造业则报告订单激增——但主要原因是客户试图抢在进一步涨价或供应链问题前提前备货。

标普全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示:“英国经济正面临一场完美风暴,不断上升的政治不确定性加剧了中东战争的影响。”他估计数据显示经济将按季萎缩0.2%,与年初的强劲开局形成鲜明对比。企业同时表达了对首相基尔·斯塔默未来的担忧以及接替者不明朗对信心的打击。

工厂订单加速萎缩,售价预期飙升。英国工业联合会(CBI)的调查同样悲观。5月新订单总量净值从4月的-38进一步下滑至-41.创2020年9月以来最快萎缩速度。同时,预期售价指标升至2023年2月以来最高水平。CBI高级经济学家卡梅伦·马丁指出,中东冲突导致能源成本上升、供应链再次中断,给本已面临需求疲软的制造商带来更多挑战。

通胀压力与央行困境并存。尽管经济活动疲软,通胀压力依然强劲。企业因能源成本上升和工资上涨而面临账单大幅上涨,制造商销售价格涨幅为2022年7月以来最大。企业连续第20个月缩减招聘计划,对未来业务的预期降至2025年4月以来最低。

金融市场预计英国央行在2026年剩余时间内将加息两次。但央行政策制定者艾伦·泰勒周四表示,伊朗战争引发第二轮通胀效应的风险小于2022年俄乌冲突时期。他认为当前金融环境已收紧,“体系中的限制性措施足以抑制通胀压力”。泰勒4月曾投票支持维持利率不变,等待战争影响明朗化。市场预计6月18日会议上央行维持利率不变的概率为86%。

净移民人数大幅下降,劳动力短缺隐忧浮现。英国国家统计局数据显示,截至去年12月的12个月内,长期净移民人数从一年前的33.1万降至17.1万,较2023年峰值94.4万锐减近一半,已接近2021年初脱欧后新移民制度实施前水平。下降反映了自2024年以来收紧签证政策的累积效应:上届保守党政府禁止多数国际学生携带家属、提高技术工人签证工资门槛;现任工党政府进一步停止从海外招聘护理人员、将部分工人获永久居留权期限延长至10年。内政部长沙巴纳·马哈茂德表示欢迎进展,但雇主和经济学家对护理、酒店等行业的劳动力短缺表示担忧。