美国5月消费者信心跌至历史新低，汽油价格飙升加剧经济不满

密歇根大学上周五公布的消费者调查显示,共和党人与独立选民的信心指数降至特朗普第二任期以来的最低点。特朗普在2024年凭借降低通胀的承诺赢得连任,但如今美国民众正面临其全面关税政策以及美以伊朗战争带来的物价上涨。

持续近三个月的冲突扰乱了霍尔木兹海峡的航运,推高了能源价格,并对全球供应链造成压力,导致化肥、铝及消费品等多种商品短缺。根据汽车协会AAA的数据,自战争爆发以来,全美平均零售汽油价格上涨超过50%,达到每加仑约4.552美元。海军联邦信贷联盟首席经济学家希瑟·朗表示,美国消费者对当前经济形势感到愤怒,尤其不满于生活必需品价格的高昂。

密歇根大学的消费者信心指数终值降至44.8.创历史新低,低于本月初的48.2和4月份的49.8.路透社调查的经济学家此前预测该指数将维持在48.2不变。共和党人的支持率跌至2024年11月以来的最低水平,其他独立调查也印证了这一恶化趋势。路透社/益普索本周的一项调查显示,特朗普的总统支持率跌至其重返白宫以来的最低点附近,主要原因是共和党人支持率下降。这种日益增长的不满情绪对特朗普及其共和党构成警示信号,因为他们正努力在11月的中期选举中保住多数席位。

密歇根大学的调查还发现,民主党人的情绪变化不大,但低收入消费者和未受过大学教育的人群情绪显著下降,这些群体受汽油及其他必需品价格上涨的冲击尤为严重。消费者调查主任许若安指出,生活成本仍是公众首要关注的问题,57%的消费者自发提到高物价正侵蚀他们的个人财务状况,这一比例高于上个月的50%。

周日,据AXIOS网站报道,一位美国高级官员在简报会上表示,白宫不预计能在当天达成结束与伊朗战争的协议,该协议可能需要数日才能获得包括最高领袖在内的伊朗领导层批准。美方官员对协议将在数日内签署持乐观态度,但也承认协议尚未最终敲定,仍有破裂的可能。该协议将避免战争升级并缓解全球石油供应压力,但尚不清楚能否达成持久和平并满足特朗普的核要求。特朗普周日在社交媒体上表示,他已告诉“代表们不要仓促达成协议”,“双方必须花时间把事情做好”。据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台24日报道,消息人士透露,美国与伊朗的下一轮会谈可能在6月5日举行。

美元指数维持在六周高位附近,交易员密切关注战争谈判进展,同时评估如果通胀继续加速,美联储是否会提高利率。尽管围绕伊朗谈判的不确定性依然令人担忧,油价仍出现上涨。美国国务卿马可·卢比奥表示,美国在与伊朗达成协议方面取得了一些进展,但仍需付出更多努力;伊朗外交部发言人则表示,双方分歧深远且意义重大。

与此同时,美国国内的经济数据加剧了市场忧虑。由于与伊朗战争相关的汽油价格飙升,密歇根大学周五公布的消费者调查显示,5月份美国消费者信心跌至历史新低。共和党人和独立选民的信心指数降至特朗普第二任期以来的最低点。特朗普在2024年凭借降低通胀的承诺赢得连任,但如今美国人不得不面对其全面征收关税以及美以伊朗战争带来的物价上涨。调查显示,消费者对未来一年通胀的预期从4月份的4.7%升至4.8%,对未来五年通胀的预期从上月的3.5%飙升至3.9%。4月份消费者通胀率已创下三年来的最快增速,中东冲突何时结束尚不明朗,消费者担心通胀会持续攀升并蔓延至其他商品和服务领域。

通胀预期的抬升直接加剧了市场对通胀粘性的焦虑,并扭转了此前对美联储2026年将降息的普遍押注。布雷恩资本首席经济顾问约翰·莱丁表示,美联储只有在通胀预期保持稳定的情况下,才能对油价冲击期间不断上升的通胀率视而不见,而这份报告严重质疑了美联储官员声称情况确实如此的说法。利率期货显示,美联储10月加息25个基点的概率升至55%,9月加息概率接近50%,年内加息概率已达58%至70%区间。美联储内部鹰派声音明显增强,理事沃勒公开转向,表示通胀未朝目标回落,支持删除政策声明中的宽松偏向措辞,不排除后续加息可能,核心担忧正是通胀预期若持续抬升将面临“脱锚”风险。尽管一年期通胀预期终值4.8%仍远高于美联储2%的政策目标,但长期通胀预期大幅上行至3.9%更值得警惕——这意味着居民对物价上涨的担忧已从短期能源冲击转向对长期通胀持续的判断。一旦通胀预期固化,将通过工资谈判、消费行为等渠道进一步推高实际通胀,形成恶性循环。

从市场影响来看,通胀预期超预期上行导致美债遭遇抛售,1年期国债收益率较联邦基金利率高出约20个基点,美元指数因加息预期升温获得支撑,美股则承压震荡。展望后续,通胀预期走势仍高度依赖中东地缘局势与油价表现。若美伊冲突持续、霍尔木兹海峡封锁延续,油价或进一步上行至每桶120美元,通胀预期将继续抬升,美联储加息概率也将进一步加大;若地缘紧张局势缓和,能源价格回落,通胀预期或小幅降温,但在通胀粘性已显现的背景下,回落幅度可能有限,美联储年内降息仍将遥遥无期。对市场而言,该数据边际利好美元,但其改善幅度有限,难以改变美联储政策预期路径。在通胀粘性高企、增长动能偏弱的环境下,美联储年内维持高利率的概率仍大,美元指数或震荡偏强。