西班牙通胀失控，欧央行密集发声6月加息预期升温

受中东局势再度紧张影响,欧洲股市周二普遍下跌。泛欧STOXX 600指数收跌0.6%至628.01点。此前市场曾对伊朗冲突的和平前景抱有希望,推动该指数接近历史高点。然而,美国对伊朗南部发动防御性打击,国务卿马可·卢比奥称达成协议可能“需数天”,令避险情绪重燃。布伦特原油期货涨超4%,加剧了依赖霍尔木兹海峡石油进口的欧元区通胀担忧。

主要市场中,伦敦富时100指数小幅上涨0.2%,主要因周一英国休市后的补涨效应,但英国石油公司(BP)在罢免董事长后下跌4%,限制了涨幅。法拉利发布首款纯电动汽车后股价重挫8.4%,创去年10月以来最大单日跌幅,拖累汽车及零部件板块下跌1.9%;保时捷、兰博基尼因需求疲软缩减电动汽车计划。

货币政策方面,欧洲央行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示,即使与伊朗达成和平协议,6月仍应加息。市场目前预计欧央行6月会议加息25个基点的概率约90%,年底前至少再加息两次各25个基点。瑞银全球财富管理首席投资官海菲尔则认为,市场高估了紧缩程度,低估了GDP增长放缓的影响。

西班牙工业价格飙升,德国企业悲观加剧。西班牙国家统计局数据显示,截至4月的12个月内,西班牙工业价格同比上涨8.3%,创2022年12月以来最大涨幅(此前3月涨幅修正为3.1%)。此次上涨主要由炼油和基础化工产品推动,环比上涨1.7%。工业价格上涨通常最终转嫁给消费者,加剧通胀压力。

德国经济复苏希望则被伊朗战争扼杀。德国工商会(DIHK)对约2.3万家企业的调查显示,超四分之一企业认为自身处境不佳,企业前景恶化,仅13%持乐观态度。DIHK将2026年经济增长预期从1%下调至0.3%,总经理梅尔尼科夫称“陷入了双重危机——结构性问题叠加中东战争经济后果”。Ifo研究所数据也显示德国出口行业信心恶化,地缘政治不确定性依然很高。

欧央行官员密集发声:6月加息预期升温。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示,受中东冲突影响,下个月可能进一步上调通胀预期。油价预计将在更长时间内维持高位,通胀面临上行压力。

欧洲央行理事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔明确主张6月加息。她指出,即使与伊朗达成和平协议,能源基础设施和全球供应链已遭受巨大破坏,仍需货币政策应对。第二轮效应可能已经开始显现——消费者预期、PMI和欧盟委员会情绪指标均表明冲击正蔓延至消费篮子其他部分。她暗示一次加息可能不够,金融市场已完全定价两次加息,第三次加息概率约50%。

法国央行行长维勒鲁瓦表示,欧央行将“毫不犹豫地采取行动”降低通胀。荷兰央行行长斯莱彭强调,能源价格冲击的持续性将是关键因素,但金融环境收紧和经济疲软已开始抑制通胀压力。他警告不要与2022年通胀飙升简单类比,当前是“典型的负面供给冲击”。

欧盟委员会预测2026年欧元区经济增长率仅为0.9%。施纳贝尔认为,冲击持续时间长意味着经济增长面临更大下行风险,而通胀面临上行压力。